Seguro de cambio

Hace algunos días que hablamos aquí de un tipo de crédito que se utilizaba muy a menudo en operaciones de comercio internacional, era el crédito documentario. En la anotación de hoy vamos a tocar otro tema que está también relacionado con el comercio internacional.

No es un concepto que manejemos habitualmente los clientes de a pie de un banco. El seguro de cambio, que así se llama el instrumento que vamos a tratar hoy, es un elemento de uso más habitual entre empresas que se dedican a la exportación e importación de productos donde entran en juego diferentes divisas. Ya sabemos de otras veces que hemos hablado de las divisas que son un terreno peligroso por la rapidez de sus oscilaciones, mantener una cuenta en divisas o una hipoteca en otra divisa puede ser muy rentable si la divisa va a tu favor pero puede ser una auténtica ruina si va en tu contra.

Por ello las empresas no se pueden permitir el lujo de depender de estas oscilaciones y para evitarlas contratan los seguros de cambio. Como siempre la mejor forma de verlo es consultando el diccionario:

Los exportadores e importadores de un país que conciertan operaciones en una divisa distinta a la suya, corren el riesgo que se deriva de una eventual fluctuación de aquella otra divisa con respecto a la propia. Para cubrirse recurren al seguro de cambio que les facilita una compañía de seguros. Más conveniente suele ser el servicio bancario conocido como seguro de cambio, que consiste en un contrato de compraventa de divisas a plazo futuro concertado entre un comerciante y un banco autorizado a intervenir en el mercado de divisas, por el que se acuerda un tipo de camibo fijo para aplicar a la compra o venta de divisas en un plazo futuro. El empresario que así actúa evita el riesgo de cambio pues conoce de antemano precisamente la cantidad exacta de dinero que percibirá o tendrá que entregar en la fecha futura señalada. Representa una trasnmisión de riesgo. El banco, por su parte, busca un cliente que tenga deseos contrarios para cubrir la operación, toda vez que se actúa por el sistema de operaciones casadas (una compra a futuro origina una venta a futuro y la diferencia es el beneficio del banco).

Es una explicación muy completa que habla tanto del seguro de cambio a través de una aseguradora como del producto más habitual ofrecido por las entidades bancarias. El banco evita el riesgo de oscilaciones al empresario y a su vez consigue beneficios por las comisiones cobradas, es una buena operación para todos.

Arbitraje

Pero no el de los partidos de fútbol.

Dentro de las operaciones financieras hay un tipo que se repite bastante a menudo y que recibe el nombre de arbitraje. El nombre de arbitraje normalmente viene acompañado de diferentes adjetivos dependiendo del área donde se realice.

Veamos lo que nos dice el diccionario de arbitraje:

Bajo esta denominación se recogen todos aquellos actos encaminados a lograr un beneficio derivado de la compra en una plaza a precio bajo con el ánimo de vender en plaza distinta a un cambio más elevado.

A simple vista parece la base de todo negocio, comprar barato y vender caro. El matiz aquí viene del hecho de realizar la operación en “plazas” distintas basándose en la diferencia de precio del mismo activo. Para verlo mejor veamos algunos de los tipos más comunes de arbitraje:

Arbitraje de Divisas, consiste en comprar divisas en una plaza para venderlas en otra a un cambio más conveniente. O al intercambio de unas por otras con ánimo de lucro.

Esta es una práctica muy habitual a gran escala, los grandes inversores muchas veces se dedican a rotar sus inversiones en diferentes divisas beneficiándose de las pequeñas diferencias de cotización de las mismas en diferentes lugares. Por ejemplo, compras en USA dólares con euros con una determinada relación de cambio, luego te vas a Japón y vendes esos dólares, si las relaciones de cambio son las adecuadas y manejas un volumen alto de divisas puedes sacar sustanciosos beneficios. Además juegas sobre seguro porque es una operación instantánea cuando los cambios están a tu favor. El truco está en que estas variaciones son muy dinámicas y hay que ser muy rápido para aprovecharlas. También puedes meter en el juego varias divisas: euros-dólares-yenes-euros.

Otros tipos de arbitrajes que se pueden encontrar son:

1. de acciones, puede ser de compraventa de la misma acción en diferentes plazas o de acciones similares.
2. de efectos comerciales, a través de la negociación de efectos tomándolos y cediéndolos como intermediario (con cobro de comisión) también se puede sacar provecho.
3. de intereses, se invierte en un país aprovechando un diferencial de intereses favorable (por ejemplo en bonos).

Algunos indicadores económicos más

Como continuación al artículo del otro día que pretendía ser un recopilatorio de indicadores económicos de andar por casa pues sigo acumulando enlaces que son interesantes por la información que suministran de manera resumida.

Esta vez son de lo más habituales, de algunos ya había enlace en el resumen anterior pero nunca viene mal tener segundas opciones:

- evolución de la cotización de divisas,

- evolución de los tipos de interés, y también aquí,

- evolución de los índices bursátiles,

- evolución del IPC,

Al final creo que voy a añadir una página específica en el blog dedicada a recopilar estos enlaces para que se puedan acceder de manera centralizada. De esta manera será también más fácil de mantener y actualizar.